Hay muchas excusas que se utilizan a menudo para explicar la inflación. Sin embargo, el hecho es que no existe tal cosa como la «inflación impulsada por los costos» o la «inflación de las materias primas». La inflación no es un aumento de los precios; es la destrucción del poder adquisitivo de la moneda.
La inflación impulsada por los costos es más unidades de moneda que se destinan a activos reales relativamente escasos. Lo mismo puede decirse de todos los demás, desde los productos básicos hasta la demanda y, mi favorito, la «interrupción de la cadena de suministro»: más unidades monetarias destinadas a los mismos bienes y servicios.
La monstruosa inflación que hemos soportado estos últimos años llegó primero a través de la inflación de activos y luego a través de los precios al consumidor. Ahora, los gobiernos y los organismos estadísticos están retocando el cálculo del índice de precios al consumidor (IPC) para disimular la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y los bancos centrales tuvieron que subir las tasas tras el desastre creado en 2020, cuando el aumento masivo de la oferta monetaria fue a financiar el gasto público inflado y creó el lío en el que vivimos hoy.
Los bancos centrales saben que la inflación es un fenómeno monetario, y es por eso que están subiendo las tasas y restringiéndolas tan rápido como los gobiernos les permiten. Sin embargo, los bancos centrales han perdido una parte importante de su ya baja credibilidad al ignorar primero el riesgo de inflación y luego usar el efecto base y la excusa transitoria, solo para reaccionar tarde y lentamente.
Se emitiría una moneda digital del banco central directamente a su cuenta dentro del banco central. Como tal, es vigilancia disfrazada de dinero. El banco central sabría exactamente para qué usa la moneda, cuánto ahorra, pide prestado y gasta y dónde. Puede hacer que la moneda sea fungible para evitar el «problema» ridículo pero repetido a menudo del «ahorro en exceso». Además, con bancos centrales cada vez más politizados, pueden incluso penalizar a quienes gastan de una manera que consideran inapropiada o beneficiar a quienes hacen lo que recomiendan. Se eliminaría todo el sistema de privacidad y el mecanismo de límite monetario.
Peor aún, cuando los bancos centrales cometan el error de imprimir demasiado dinero, como lo hicieron en 2020, el impacto en los precios al consumidor sería directo. Con un aumento de la oferta monetaria que supere el 20 por ciento en un año, estaríamos sufriendo niveles de inflación cercanos al 20 por ciento ya que se destruirían los límites del mecanismo de transmisión.
Ahora imagine si hubiera una sola cuenta, un banco central y el gobierno. ¿Adivina qué pasaría? Respuesta: La financiación monetaria completa de todo el gasto público que conduce a la moneda a la hiperinflación en unos pocos años y la destrucción del sector privado. Una nacionalización de facto. Una versión digital de los Assignats franceses. Hiperinflación y pleno control gubernamental y represión financiera.
Las monedas digitales del banco central son una idea innecesaria y terrible. No se puede iniciar un experimento de tal calibre cuando la independencia de los bancos centrales ha sido cuestionada durante muchos años y existe amplia evidencia de acciones políticas que no reconocen el riesgo de una inflación elevada en los precios de los activos y bienes de consumo. Los bancos centrales nunca han evitado una burbuja, niveles elevados de asunción de riesgos y exceso de deuda, ni han reconocido las presiones inflacionarias. Con tal historial, nadie debería defender una medida que les permitiría tomar el control total de todo el sistema financiero y monetario.
Lo más importante que debe recordar es que las monedas digitales del banco central son innecesarias. Los beneficios de la tecnología, la digitalización y la facilidad de las transacciones ya están ahí. No es necesario crear una moneda emitida directamente a una cuenta en el banco central. También son innecesarios porque no hay absolutamente ninguna necesidad de competir con un yuan digital. China se está acercando a una política monetaria sólida y su banco central está comprando más oro, no al revés. Si desea competir con otras monedas o criptomonedas, solo hay una forma: deje absolutamente claro que defenderá el estado de reserva de valor de su moneda. No hay necesidad de que el euro o el dólar estadounidense compitan con bitcoin o un yuan digital si la Fed y el Banco Central Europeo (BCE) realmente defienden su reserva de valor y poder adquisitivo.
El hecho de que los líderes del sistema monetario teman a las monedas y activos que apenas marcan la diferencia en términos de uso global o participación de mercado demuestra que saben que su producto, la moneda, no va a conservar la confianza de los ciudadanos por mucho tiempo. período de tiempo a esta tasa de exceso monetario.
Si el BCE y la Fed realmente quieren una moneda digital es porque saben que perderán la confianza de los ciudadanos antes de lo que pensamos y necesitan imponer su cuota de mercado, no ganarla.
Si la Fed o el BCE implementaran una política monetaria sólida y realmente siguieran su mandato de estabilidad de precios, destruirían cualquier moneda competidora, digital o no, en un segundo. Si no ganan esta carrera, será porque el motivo último es abandonar el mandato de estabilidad de precios y reserva de valor para seguir inflando el tamaño del Estado a expensas de los salarios reales y los depósitos del sector privado.
¿Quieren la Fed y el BCE un dólar o euro global y digital que todos acepten y exijan? Simple: siga exactamente el mandato y obtenga una participación global en la utilización de la moneda porque la gente lo quiere, no porque se vea obligada a hacerlo.
(Con información de Daniel Lacalle / Epoch Times)
